Höhere Offenlegungspflichten zum Umgang mit Nachhaltigkeitsaspekten

Seit dem 10. März 2021 sind Finanzmarktteilnehmer und Finanzberater verpflichtet mehr Daten zum Thema Nachhaltigkeit offenzulegen. Geregelt wird dies durch die sogenannte Offenlegungsverordnung oder auch kurz SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Als Finanzmarktteilnehmer gelten zum Beispiel Versicherungsunternehmen, die Versicherungsanlageprodukte anbieten, Asset Manager, Anbieter von Altersvorsorgeprodukten oder Kreditinstitute mit Portfolioverwaltung. Unter Finanzberater fallen z.B. Versicherungsunternehmen und Kreditinstitute, die Anlageberatung anbieten. Diese sind nun verpflichtet, auf ihren Internetseiten die Strategien zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken bei ihrer Investitions- und Anlageentscheidung zu veröffentlichen. Im Zentrum steht dabei die Frage, ob sich die Investitionen negativ auf die ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) auswirken. Diese Folgen müssen bspw. auch in Produktbeschreibungen im Rahmen der vorvertraglichen Information dem potenziellen Anleger zur Verfügung gestellt werden.

Die Offenlegungsverordnung fügt sich als ein weiteres Puzzleteil neben der CSR-Richtlinie in die regulatorischen Anforderungen des Sustainable Finance Action Plan der EU ein. Die Taxonomie-Verordnung bildet in diesem System die Grundlage, da sie das Klassifikationssystem für die Beurteilung des Nachhaltigkeitsgrads liefert.

Ziele dieser neuen Verordnung sind das vermehrte Umlenken privater Geldströme in nachhaltige Investitionsobjekte, durch Standardisierung eine bessere Vergleichbarkeit und durch höhere Transparenz ein Abbau des Greenwashings zu erreichen. Dies wird dadurch gesteuert, dass über Produkte, die als besonders nachhaltig beworben werden, auch besonders viel offengelegt werden muss. Dies wird in den kommenden Jahren weiter verschärft, bis ab 2022 sogar Warnhinweise gesetzt werden müssen, wenn ein Produkt nicht als nachhaltig eingestuft werden kann.

Die Ziele sind somit sehr hochgesteckt und können sicherlich noch nicht alle sofort erreicht werden, auch weil viele praktikable Kriterien zur Beurteilung des Nachhaltigkeitsgrads eines Produkts sich noch in der Entwicklung befinden und vieles noch unbeantwortet ist. Es deutet jedoch klar an, in welche Richtung die EU die Finanzwirtschaft lenken will. Hat ein solcher Dampfer erstmal Fahrt aufgenommen, so wird es kein Zurück geben. Auch nicht, wenn die Fahrt noch deutlich im Nebel begonnen hat. Aktuell gilt es ein Gleichgewicht zu finden, die Offenlegungsverordnung vollumfänglich umzusetzen, ohne Käufer von Finanzprodukten mit Informationen zu überfrachten. Betroffene Kreditinstitute müssen die verbleibende Zeit in 2021 so gut wie möglich nutzen, ihre Berichtsprozesse vorzubereiten, bis die delegierten Rechtsakte im Laufe des Jahres für mehr Klarheit sorgen.

Wir werden an dieser Stelle über die weiteren Entwicklungen informieren und stehen Ihnen gerne bei weiteren Fragen zur Verfügung.